OSLO, NORWAY, 11 APRIL 2018
With the successful completion of its first major debt financing, Pandion Energy AS (Pandion Energy) has established a solid financial platform for continued investments in the company’s high-quality asset portfolio and future growth. Pre-qualified as a licensee on the Norwegian continental shelf in June 2017, the company currently holds a 10 percent interest in the Valhall & Hod fields, 20 percent interest in Cara development project, and interests in further six exploration licenses.

The debt financing package includes a reserve based lending (“RBL”) facility of USD 150 million with an accordion of USD 150 million, and a senior unsecured bond of NOK 400 million. Together with the NOK 400 million exploration financing facility completed in November 2017, Pandion Energy’s investment program is now fully financed with ample room for additional growth opportunities.

Commenting on the financing process, Jan Christian Ellefsen, CEO of Pandion Energy’s said:
We are very pleased to have completed the debt financing as planned, and to have received such strong support from both leading Nordic and international banks, as well as institutional bond investors. The new capital structure provides us with substantial funding for the ongoing investments in our high-quality asset portfolio, and flexibility to support the future growth of Pandion Energy.”

On 9 April 2018, the USD 150 million RBL facility was signed with BNP Paribas, DNB, ING and SEB. The facility has a 7-year final maturity (April 2025) and will be initially utilized to refinance existing shareholder loans and future capex commitments on the Valhall and Hod fields, as well as the Cara development project. The RBL facility has an uncommitted accordion of USD 150 million to provide room for financing of additional acquisitions and new development opportunities.

On 4 April 2018, Pandion completed its debut issue of a NOK 400 million senior unsecured bond with maturity in April 2023. The bond issue was well received by Nordic institutional investors and was significantly oversubscribed. The bond will be listed on the Nordic ABM, a marketplace regulated by Oslo Børs, within 6 months. Nordic Trustee has been appointed as bond trustee.

DNB Markets and Pareto Securities acted as joint lead managers and bookrunners with SEB as co-manager of the bond issue.

Arntzen de Besche acted as legal advisor to Pandion Energy. RBL banks were advised by Michelet & Co and managers of the bond issue were advised by Wikborg Rein.

Pandion Energy med ny, langsiktig gjeldsfinansiering 

OSLO, 11. APRIL 2018

Med den nye gjeldsfinansieringen på plass har Pandion Energy etablert en solid finansiell plattform for å investere i selskapets portefølje av attraktive felt, funn og letelisenser, samt fremtidige vekstmuligheter. Pandion ble pre-kvalifisert som rettighetshaver på norsk sokkel i juni 2017 og sitter i dag med eierandeler i Valhall & Hod-feltene (10%), Cara-prosjektet (20%), og seks letelisenser. 

I den nye, langsiktige gjeldsfinansieringen inngår en reservebasert lånefasilitet (RBL) på 150 millioner dollar som vil kunne utvides til 300 millioner dollar, samt et senior usikret obligasjonslån på 400 millioner kroner. Sammen med eksisterende letelånsfasilitet på 400 millioner kroner signert i november i fjor, er Pandion Energys investeringsprogram nå fullfinansiert med rom for ytterligere vekstmuligheter.

Jan Christian Ellefsen, administrerende direktør i Pandion Energy sier i en kommentar:
Vi er svært godt fornøyde med den nye, langsiktige gjeldsfinansieringen, og setter stor pris på den sterke interessen og støtten fra ledende nordiske og internasjonale banker, samt institusjonelle obligasjonsinvestorer. Den nye kapitalstrukturen sikrer finansiering av de løpende investeringer i vår portefølje av attraktive felt og funn i Nordsjøen, samt fleksibilitet til å forfølge nye vekstmuligheter.”

RBL-fasiliteten på 150 millioner dollar ble signert 9. april med BNP Paribas, DNB, ING og SEB. Lånefasiliteten har en løpetid på 7 år (april 2025), og vil innledningsvis bli brukt til å refinansiere eksisterende aksjonærlån og møte kommende investeringsforpliktelser på Valhall & Hod-feltene, samt Cara-prosjektet. Uten at bankene er forpliktet til dette kan RBL-fasiliteten utvides med ytterligere USD 150 millioner for å finansiere tilleggsinvesteringer gjennom oppkjøp og nye utbyggingsprosjekt.

Den 4. april 2018 gjennomførte Pandion sin første obligasjonsutstedelse i form av et senior usikret obligasjonslån på 400 millioner kroner med forfall i april 2023. Obligasjonslånet ble godt mottatt av nordiske institusjonelle investorer og ble vesentlig overtegnet. Obligasjonen vil bli notert på Nordic ABM, en markedsplass regulert av Oslo Børs, innen 6 måneder. Nordic Trustee er utnevnt som tillitsmann for lånet.

DNB Markets og Pareto Securities (Joint Lead Manager og Bookrunners), samt SEB (Co-Manager) har vært tilretteleggere av obligasjonslånet.

Arntzen de Besche har vært juridisk rådgiver for Pandion Energy. RBL-bankene ble bistått av Michelet & Co, mens Wikborg Rein bistod tilretteleggerne av obligasjonslånet.